2024年10月24日晚，拓斯達（300607）(300607.SZ)披露2024年第三季度報告，2024年前三季度，公司持續(xù)深化聚焦產(chǎn)品、收縮項目的轉(zhuǎn)型戰(zhàn)略，實現(xiàn)營業(yè)收入22.35億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤902.37萬元。

　　業(yè)績數(shù)據(jù)的波動代表拓斯達業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)調(diào)整已經(jīng)進入深水區(qū)，2024年前三季度，拓斯達智能能源及環(huán)境管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入規(guī)模收縮42.53%，自動化應(yīng)用系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入規(guī)模收縮25.74%，項目類業(yè)務(wù)規(guī)模進一步收縮。

　　項目的收縮導(dǎo)致業(yè)績下滑不可避免，但卻體現(xiàn)出拓斯達壯士斷腕的堅決。隨著產(chǎn)品業(yè)務(wù)比例日益增長，拓斯達聚焦工業(yè)機器人、注塑裝備、數(shù)控機床三大產(chǎn)品的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)已經(jīng)逐漸形成。

　　且在人工智能變革下，拓斯達在具身智能領(lǐng)域也開始先發(fā)落子，發(fā)揮公司技術(shù)、制造、場景優(yōu)勢，成立控股子公司矩陣智控，布局通用機器人“感-算-控”一體化高性能運動控制平臺。

　　產(chǎn)品規(guī)模及盈利能力同步增長

　　除智能能源及環(huán)境管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)外，拓斯達以工業(yè)機器人及自動化、注塑裝備、數(shù)控機床為主的業(yè)務(wù)前三季度毛利率為37.78%，同比增加3.94個百分點，毛利額貢獻占比達90.23%，同比增加29.17個百分點，標志著拓斯達產(chǎn)品類業(yè)務(wù)占比正在大幅提升，盈利能力有望實現(xiàn)穩(wěn)步增長。

　　工業(yè)機器人方面，拓斯達前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入19,870.87萬元，同比增長8.91%；毛利率49.55%，同比增加5.17個百分點。一方面因為注塑行業(yè)需求景氣度提升，公司具備強品牌效應(yīng)的直角坐標機器人收入同比增長22.18%；另一方面，公司自產(chǎn)多關(guān)節(jié)機器人業(yè)務(wù)保持快速發(fā)展，產(chǎn)品線不斷豐富，在3C行業(yè)的工藝及應(yīng)用優(yōu)勢進一步顯現(xiàn)，客戶認可度持續(xù)提升，實現(xiàn)收入同比增長67.23%。

　　注塑裝備方面，拓斯達注塑機業(yè)務(wù)前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入16,153.35萬元，同比增長9.23%，主要原因系上半年注塑行業(yè)下游補庫存疊加出海需求增長，注塑機需求逐步回暖。注塑機配套設(shè)備及自動供料系統(tǒng)業(yè)務(wù)憑借突出的產(chǎn)品市場地位，產(chǎn)品銷售回暖，前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入18,763.36萬元，同比增長18.38%。

　　此外，面對全球傳統(tǒng)液壓注塑機日益內(nèi)卷的趨勢，拓斯達持續(xù)優(yōu)化注塑機領(lǐng)域資源分配，進一步發(fā)力電動注塑機。前三季度，公司電動注塑機銷售及出貨情況保持向好，訂單量同比增長超130%，出貨量同比增長超180%。在先發(fā)優(yōu)勢的基礎(chǔ)上，隨著產(chǎn)品、核心技術(shù)的成熟以及市場認可度的提升，拓斯達電動注塑機將會迎來更大的發(fā)展空間。

　　數(shù)控機床方面，拓斯達產(chǎn)品主要為五軸聯(lián)動數(shù)控機床，在航空領(lǐng)域大客戶持續(xù)實現(xiàn)突破。前三季度，公司數(shù)控機床業(yè)務(wù)實現(xiàn)營業(yè)收入15,640.71萬元，因上半年產(chǎn)能搬遷導(dǎo)致有所下降，目前相關(guān)產(chǎn)能已經(jīng)恢復(fù)。產(chǎn)品綜合競爭力提高驅(qū)動下，公司數(shù)控機床盈利能力持續(xù)穩(wěn)步提升，毛利率達到34.02%，同比增加2.92個百分點。

　　從第三季度公司業(yè)績來看，公司智能能源及環(huán)境管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)收入同比下降89.93%，而除智能能源及環(huán)境管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)外，公司其余業(yè)務(wù)毛利率達到38.44%，同比增加5.54個百分點。未來，隨著智能能源及環(huán)境管理系統(tǒng)業(yè)務(wù)占比逐步降低，公司業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)將會進一步優(yōu)化，盈利能力及運營數(shù)據(jù)有望得到明顯改善。

　　以運動控制為切口入局具身智能

　　在第三季度報告公布的同時，拓斯達披露了設(shè)立控股子公司矩陣智控科技的公告，公司擬開展通用機器人“感-算-控”一體化高性能運動控制平臺的相關(guān)研發(fā)工作，以加速具身智能技術(shù)在工業(yè)場景中的應(yīng)用。注塑機回收

　　據(jù)了解，具身智能是人工智能領(lǐng)域的重要分支，從字面可理解為“具身+智能”，通過給AI大腦賦予“身體”，使其能夠與物理世界產(chǎn)生交互，并在交互中主動自我學(xué)習(xí)及完善，實現(xiàn)“知行合一”。運動控制平臺則在智能與具身結(jié)合過程中起到了類似“小腦及脊椎”的聯(lián)接作用，是實現(xiàn)具身智能的核心部件。

　　作為機器人鏈主企業(yè)，拓斯達在機器人領(lǐng)域深耕多年，是國內(nèi)為數(shù)不多的可以實現(xiàn)“上游核心零部件+中游工業(yè)機器人本體+下游自動化系統(tǒng)集成應(yīng)用”全線覆蓋的機器人企業(yè)。憑借在應(yīng)用場景、機器人技術(shù)和運動控制技術(shù)上的長期積累，拓斯達通過運動控制作為切口布局具身智能有望進一步完善公司產(chǎn)業(yè)鏈布局，把握AI趨勢的先機。

　　公告顯示，拓斯達通用機器人“感-算-控”一體化高性能運動控制平臺可支持不同構(gòu)型的機器人，可實現(xiàn)跨硬件平臺部署和云邊端分布式部署以適應(yīng)不同的AI算力要求，作為運動控制物理引擎接入AI仿真系統(tǒng)，有助于加速具身智能技術(shù)在工業(yè)場景中的應(yīng)用。

　　對工業(yè)領(lǐng)域而言，具身智能有望成為新型工業(yè)化的關(guān)鍵核心和有效抓手，使得機器人從“能動”到“能干活”轉(zhuǎn)變。一方面，具身智能從根本上打破人機交互的語義隔離，以高效的人機溝通方式提高整個協(xié)作過程的安全性；另一方面，具身智能工業(yè)機器人將能夠替代人類成為工業(yè)生產(chǎn)線上更加安全、柔性的執(zhí)行機構(gòu)。

　　而具身智能可以起到產(chǎn)業(yè)變革的領(lǐng)域不僅僅只局限于工業(yè)領(lǐng)域，目前可以明確預(yù)見的是其在家庭教育、自動駕駛、家庭服務(wù)、醫(yī)療康養(yǎng)等領(lǐng)域都將展現(xiàn)出巨大應(yīng)用潛力。區(qū)別于工業(yè)產(chǎn)品設(shè)備制造，拓斯達此次選擇的運動控制方向具備更強的通用性，商業(yè)化的空間也更加廣闊。

　　從“產(chǎn)品+項目”在銷售端的共振，到現(xiàn)在“產(chǎn)品+技術(shù)”的雙驅(qū)賦能，拓斯達的戰(zhàn)略藍圖日漸清晰。在宏觀政策的協(xié)同發(fā)力下，國內(nèi)經(jīng)濟、消費呈現(xiàn)向好態(tài)勢，拓斯達三大產(chǎn)品作為制造業(yè)的重要支柱，將迎來更大的機遇，轉(zhuǎn)型成效也將逐漸顯現(xiàn)。(CIS)